本報記者楊曉宴上海報道
作為科創中心，金融前級擴大機推薦支持科技發展正在上海推進中。
上海銀監局今年調研82傢企業結果顯示，企業自開展投貸聯動業務以後至2016年末，各項經營指標與財務指標均有較大幅度的改進。企業平均總資產增長46.70%，平均凈資產增長37.51%；平均員工人數增長14.89%；企業平均經營收入增長124.24%。
成立於2013年的一傢企業，從三個創始人，到今天全國15傢分公司，估值超1.5億元，2014年30萬元貸款，2015年150萬元貸款，2017年800萬元貸款，銀行如何全生命周期參與企業成長？
企業真的可以僅憑技術專利，在盈利未卜的情況下獲得上千萬元的純信用貸款？銀行的風控思路是什麼？
從上海銀行和上海華瑞銀行的探索樣本中，可以窺見銀行創新之道。
銀行放貸時接近一半企業還沒盈利
無論是上海提出創建具有全球影響力的科創中心戰略，還是從銀監會首批投貸聯動試點銀行的選擇，上海政府及銀行業層面都在“投貸聯動”方面給予瞭高度重視。
據上海銀監局統計數據顯示，截至2017年第二季度末，上海轄內科技型企業貸款存量傢數為5012戶，較年初增長16.48%；貸款餘額1995.48億元，較年初增長33%。投貸聯動業務方面，同期上海轄內機構投貸聯動貸款餘額46.5億元，較2016年末增長78%。
今年，上海銀監局抽取瞭82傢開展投貸聯動業務的科創企業進行分析，結果顯示三個特點：
第一，突破瞭傳統信貸業務對盈利指標的約束。在銀行開展投貸聯動業務時，有45.12%的企業處於未實現盈利狀態。
第二，企業處於股權融資的初級階段。銀行開展投貸聯動業務時，標的企業中有57.32%做過前期股權融資，其中15.86%的企業剛剛完成首輪融資，而42.68%的企業則尚未開展股權融資。這一分佈說明，銀行與股權投資機構聯動處於企業發展早期階段，有助於雙方合作發現價值。
第三，企業獲得較好的發展動力。上述82傢科創企業自開展投貸聯動業務以後至2016年末，各項經營指標與財務指標均有音響電容價格較大幅度的改進。企業平均總資產增長46.70%，平均凈資產增長37.51%；企業員工平均人數增長14.89%；企業平均經營收入增長124.24%。
原先沒有產生盈利的企業中，59.46%的企業經營收入增加，且部分企業扭虧為盈。在前期已開展股權融資的企業中，有42.56%的企業產生後續股權融資。企業平均總負債增長43.52%，但在股權融資的支持下，整體資產負債率由原來的53.22%降至52.07%，下降1.15個百分點，資產負債結構得到一定的優化。
授信6000萬元憑什麼“無抵押、免擔保”？
上海鶤遠生物技術有限公司（下簡稱“鶤遠基因”）成汽車後級安裝立於2015年1月，是一傢致力於為病人提供早期、精準診療信息的高科技生物醫療檢測公司，在基因測序方面擁有專利技術。
這是一傢從出生就獲得投資人關註的企業，2016年A輪融資獲得禮來亞洲基金領投的1.3億元。但無論是現有產品的量產推出、新技術的研發臨床測試，還是相關產品申報CFDA等，都需要大量資金投入。到B輪融資時，銀行信貸資金“不常規”地開始介入。
上海華瑞銀行科創金融業務團隊開始與鶤遠基因主要經營團隊接觸。從行業發展現狀，到該公司技術的市場價值，上海華瑞銀行團隊還對其股權投資方、主要客戶、下遊醫院等進行瞭多次深入訪談、實地調研等，對經營數據進行驗證與核實。經過瞭為期近三個月的行業調研和盡職調查，華瑞銀行對企業經營團隊綜合能力、業務模式可行性、核心技術價值、現金流創造能力、後續股權融資能力等方面進行瞭綜合分析，最終制定瞭6000萬元的“無抵押、免擔保”的綜合授信方案。
不過，不得不提的是，這6000萬元的使用，上海華瑞銀行對每月用款限額等做瞭明確，以降低可能引發的盲目急速擴張風險。
上海華瑞銀行今年還為一傢高新技術企業提供瞭2000萬元的“無抵押”階梯式信貸資金支持，並於近日發放瞭首筆500萬元貸款。
獲得上千萬元無抵押貸款的這傢企業，上海矽睿科技有限公司，是中科院上海微系統所和上海聯和投資共同發起組建的MEMS傳感器及智能傳感方案的高科技企業，成立於2012年，以智能移動終端及物聯網應用為主要目標市場，是目前全球唯一能將所有運動傳感器技術（磁傳感、加速傳感、陀螺儀）在同一個技術平臺實現的企業，其三軸陀螺儀技術更是處於世界領先地位。
據上海華瑞銀行副行長解強透露，目前華瑞已與超過40傢投資機構合作，專註於服務硬科技，涉及的行業包括生物醫療、海洋工程、智能制造、信息技術等，跟蹤項目數超過400個，已授信客戶數70個，授信總額近80億元。
銀行如何助力企業估值超1.5億？
鉑略企業管理咨詢（上海）有限公司（下簡稱“鉑略咨詢”）成立於2013年5月，註冊資金520萬元，主要為大中型企業提供基於O2O的財稅培訓服務，是一傢典型的初創期科技小微企業。
2014年，公司創始人僅靠個人信用和公司的商業模式，在上海銀行獲得瞭30萬元創業貸款。據上海銀行小企業金融服務中心總經理朱會沖介紹，該信用貸款產品最高額度為50萬元，對於企業幾乎為零門檻。
到2015年，鉑略咨詢開始接洽並引入外部股權投資，隨著業務擴張對資金的需求擴大，上海銀行給予瞭150萬元的股權質押貸款，並匹配瞭全國首創的“遠期共贏利息”產品。
所謂“遠期共贏利息”，即在貸款發放時，先收取比較低的基礎利息；待企業發展到一定程度，觸發事先約定的條件，比如引入瞭新的投資人，獲得瞭新的貸款，經營指標達到一定標準等，再收取更高的利息，共享企業成長紅利。
截至2017年8月末，上海銀行共辦理遠期共贏利息業務92筆，涉及貸款金額5.33億元，共向其中41戶企業收取208.81萬元遠期共贏利息。
到2017年，鉑略咨詢已經從最初三個創始人，發展到15傢分公司，240多名員工的規模，客戶包括百度、麥當勞、可口可樂、海爾、國美等公司。公司加速全國佈局的同時，對資金和金融服務的需求也進一步提高。
經過近三年的合作，上海銀行向鉑略咨詢提供瞭800萬元“投貸保”貸款。“投貸保”業務是上海銀行面向已經引入創投、在資本市場獲得初步認可的企業推出的專項金融方案，為成長性企業提供“信貸支持+股權投資+政策性貸款擔保”綜合金融服務，其中“保”是指上海中小微企業政策性融資擔保基金提供的保證擔保。
另外，從傳統業務的角度，鉑略咨詢所有分公司的資金全部歸集在上海銀行，從貸款到結算，結貸一卡通、二維碼掃碼移動支付、B2C電子銀行支付、跨銀行網關支付、批量代發、企業團辦信用卡等系列綜合金融服務都由上海銀行提供。
銀行“因企制宜”下，鉑略咨詢快速發展，2014至2016三個年度銷售增長率均超過瞭200%，預計2017年銷售收入將達到6000萬元，在資本市場的估值也已超過1.5億元，並計劃於明年申報創業板上市。
（編輯：周鵬峰）
本文來源：21世紀經濟報道
責任編輯：王曉易_NE0011
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